Долговая экономия

В минувшую пятницу Газпром­банк заявил о намерении выкупить два выпуска своих LPN на общую сумму 300 млн долл. с дисконтом не менее 120 и 350 долл. за ноту соответственно.

Газпромбанк не первая российская кредитная организация, решившая досрочно погасить свои долги. О выкупе своих кредитных нот со сроком погашения в 2011 году объявил УРСА-банк. Аналитики говорят, что банки решили воспользоваться благоприятной ситуацией и направить избыточные валютные пассивы на выплату долгов, сэко­номив таким образом на их обслуживании.

Газпромбанк решил выкупить сразу два выпуска LPN, выделив на эти цели 300 млн долл. Первый выпуск кредитных нот с плавающей ставкой (со сроком погашения 4 апреля 2010года, объемом 700 млн долл. и номиналом в 1 тыс. долл.) банк намерен выкупить по цене не более 880 долл. за штуку. Дисконт по второму выпуску LPN объемом 1 млрд долл. может составить не менее 350 долл. за ноту, поскольку срок их погашения — 23 сентября 2015 года. При этом второй выпуск в свое время был размещен под 6,5% годовых.

Как пояснили РБК daily в пресс-службе Газпромбанка, сейчас на внешних рынках капитала складывается благоприятная ситуация для осуществления эффективных операций по оптимизации порт­феля долговых обязательств и укреплению финансового положения. «Данная операция позволит банку сократить объем своего долга перед иностранными кредиторами по выгодной цене и направить вырученные сред­ства на поддержку отечественной экономики в условиях продолжающегося мирового финансового кризиса», — подчеркнули в пресс-службе Газпромбанка.

По словам исполнительного директора департамента исследования долговых рынков банка «Траст» Алексея Демкина, это не первое предложение о выкупе LPN банками, так о выкупе кредитных нот со сроком погашения в 2011 году объявил и УРСА-банк. «В настоящее время подобная операция является для банков одной из самых выгодных и доходных операций на рынке, — отмечает Алексей Демкин. — В случае принятия предложения держателями нот банки экономят на выплате процентов и сумме погашения: чем длиннее срок таких бумаг, тем выше дисконт». По словам г-на Демкина, Газпромбанк скорее всего будет выкупать бумаги по принципу голландского аукциона: держатель бумаг, предложивший лучшую цену (то есть больший дисконт), и получит день­ги. «В итоге размер дисконта может составить более 120 и 350 долл. соответственно, — подчеркнул Алексей Демкин. — Тем более что до заявления Газпромбанком о выкупе LPN эти бумаги торговались даже ниже 880 и 650 долл. за штуку».

Алексей Демкин полагает, что примеру Газпромбанка могут последовать и другие кредитные организации, входящие в топ-50, у остальных участников рынка скорее всего вряд ли найдутся свободные деньги для досрочного погашения своих обязательств. По его словам, банки в последнее время прикупили значительный объем валюты, часть которого вполне могут направить на досрочное погашение своих обязательств. Аналитик ИК «Тройка Диалог» Ольга Веселова полагает, что предложением о досрочном погашении воспользуются те дер­жатели кредитных нот, которые в условиях кризиса согласны получить меньшую доходность, но при этом снять с себя риски по этим бумагам. «Думаю, будут еще банки, которые воспользуются возможностью досрочного погашения своих обязательств», — считает г-жа Веселова.

Источник: rbcdaily.ru