Кризис ликвидности наступает по плану

За день рефинансирование банков выросло на 76 млрд рублей Вчера банки заняли у ЦБ через операции РЕПО 193,5 млрд руб., что является максимальным ежедневным рефинансированием банковской системы с 30 ноября прошлого года, когда этот показатель составил 192,8 млрд руб.

При этом вчерашний день стал первым днем этого года, когда ставки на рынке МБК оказались выше, чем ставки по операциям РЕПО. По мнению участников рынка, ситуация с ликвидностью усложнилась из-за выплаты налога на прибыль, который по оценкам оттянул с денежного рынка порядка 100—120 млрд руб.

Вчера банки в двух аукционах РЕПО заняли у ЦБ 193,5 млрд руб. «Это высокая величина, но во второй половине марта она может быть превзойдена», — цитирует агентство Прайм-ТАСС вчерашнее заявление первого зампреда ЦБ. По его мнению, в марте ежедневный спрос может доходить до 300 млрд руб., а в апреле — до 400 млрд руб., но это, по его словам, «совершенно штатная ситуация». Максимальный же объем ежедневного заимствования через РЕПО был зафиксирован 28 ноября 2007 года в размере 300 млрд руб.

Ставки на аукционах РЕПО вчера составили 6,26 и 6,57% годовых, минимальная ставка по однодневному РЕПО составляет 6,25% годовых. При этом вчера впервые в этом году ставки на МБК превысили ставки РЕПО. «Мы вчера впервые за месяц вышли на операции РЕПО, поскольку стало выгоднее занимать у ЦБ, чем на МБК», — говорит директор департамента операций на финансовых рынках НОМОС-банка Василий Федоров. «В четверг на межбанке ставки составляли около 7% для первого круга и 8—9% для второго круга», — отмечает аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Николай Подгузов. По его словам, под операции РЕПО с ЦБ банки вчера в основном заложили ОБР на 100 млрд руб. и ОФЗ на 67 млрд руб., таким образом, корпоративных бумаг в аукционах было заложено примерно на 25 млрд руб.

Эксперты рынка отмечают, что странность ситуации заключается в том, что уже пару недель у ЦБ через РЕПО занимались существенные суммы, хотя дешевле их было взять на МБК. «Основными заемщиками у ЦБ были Сбербанк и в последнее время Газпромбанк», — сообщил РБК daily источник на рынке, отметив, что нехватка ликвидности вчера привела к сокращению объема кредитования крупнейшими игроками денежного рынка остальных банков, что и привело к росту ставок на МБК.

В свою очередь, начальник аналитического отдела казначейства ВТБ Николай Кащеев отмечает, что в среду была пройдена критическая точка по объемам средств на депозитах и корсчетах в ЦБ: «Этот показатель уменьшился до 600 млрд руб., что традиционно приводит к росту ставок на межбанке на следующий день». По мнению Николая Подгузова, вчерашний объем РЕПО говорит о том, что ситуация напряженная, но еще не критическая. «Думаю, что в марте ситуация не будет столь сложной, а вот апрель может показать серьезный дефицит рублевой ликвидности», — отмечает он. Тем временем Алексей Улюкаев вчера не исключил, что ставки на рынке МБК в марте—апреле могут достигать 10% годовых.