Квартальная переоценка

Подняла рынок госбумаг В последнюю минуту торгов на секции государственных ценных бумаг ММВБ крупный игрок вчера скупил несколько выпусков ОФЗ на сумму около 3 млрд руб., приподняв таким образом их стоимость на 50—130 базисных пунктов. Кроме того, скупка бумаг состоялась и среди корпоративных бумаг эмитентов первого эшелона на сумму около 1 млрд руб.

Аналитики сходятся во мнении, что данное действие связано с «рисованием» банками хорошего портфеля ценных бумаг на конец квартала 2008 года.

Вчера за 30 секунд до конца основной торговой сессии в 16.00 мск на секции госбумаг ММВБ прошел ряд сделок по покупке ОФЗ, что привело к росту стоимости некоторых бумаг на 0,5—1 процентный пункт. По словам аналитика Банка Москвы Анастасии Михарской, в основном сделки заключались по четырем выпускам ОФЗ, в результате выпуск 46014 вырос по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 134 б.п., выпуск 46017 — на 82 б.п., выпуск 46018 — на 50 б.п. и выпуск 26198 — на 121 б.п. «За последнюю минуту торгов оборот по госбумагам составил порядка 3 млрд руб., в то же время вчера за весь торговый день оборот составил 4,5 млрд руб.», — говорит Анастасия Михарская.

Кроме того, как отмечает аналитик инвестиционого банка «Траст» Павел Пикулев, скупка облигаций проходила не только в секции госбумаг, но и среди корпоративных облигаций в по­следнюю минуту торгов. «По нашим оценкам, кто-то потратил не менее 1 млрд руб., чтобы приподнять облигации эмитентов первого эшелона», — сообщил Павел Пикулев, отметив, что сделки, в частности, заключались по облигациям «Газпрома», ЛУКОЙЛа, Россельхозбанка и правительства Москвы. В среднем, по словам г-на Пикулева, стоимость бумаг была повышена на 50—100 б.п.

В целом аналитики сходятся во мнении, что скупка бумаг в по­следнюю минуту торгов связана с желанием одного или нескольких участников рынка поднять стоимость бумаг и таким образом показать красивый портфель на конец месяца и первого квартала. По словам Павла Пикулева, подобная ситуация наблюдалась также и месяц назад, когда крупный игрок рынка потратил несколько миллиардов рублей за десять минут до конца торгов, чтобы повысить стоимость бумаг. Аналитик МДМ-банка Максим Коровин не сомневается, что причина скупки бумаг состоит в переоценке порт­фелей. «Другой вопрос, почему так много было потрачено на рисование портфеля. Думаю, что многие участники рынка придерживали свои бумаги в ожидании этой скупки, и когда появился переоценщик, продали ему облигации по высокой цене», — говорит Максим Коровин.

Аналитики отмечают, что список имен тех, кто заинтересован в переоценке портфеля, невелик. «Основными держателями госбумаг являются госбанки — Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, а также Пенсионный фонд России», — говорит Максим Коровин. Ранее в ежедневном обзоре долгового рынка Райффайзенбанка сообщалось, что на 1 марта 2008 года у Сбербанка были ОФЗ на сумму 283,2 млрд руб., у ВТБ — 9,2 млрд руб., а у Газпромбанка — 9,8 млрд руб.

Также вчера банки заняли у ЦБ через операции прямого РЕПО максимальную сумму за месяц — 121 млрд руб. По словам руководителя казначейства Связь-банка Александра Спиридонова, ставки МБК для первого круга вчера составляли 6—6,5% годовых, для второго — 6,5—7% годовых. «Для конца квартала такой объем заимствований у ЦБ является вполне нормальным, поскольку традиционно в конце отчетного периода многим банкам необходимы средства, чтобы показать красивые, хорошие балансы», — говорит Александр Спиридонов.

Источник: rbcdaily.ru