Оферта за офертой

Инвесторы предъявили «Русскому стандарту» к выкупу 94% облигаций Вчера состоялась оферта по седьмому выпуску облигаций банка «Русский стандарт», по которому инвесторы принесли 4,696 млн облигаций из 5 млн бумаг (94% от всего выпуска).

По оценкам аналитиков, в последнее время появилась тенденция предъявления к выкупу всего выпуска облигаций, поскольку инвесторы надеются купить эти же облигации дешевле, когда эмитент принесет бумаги на вторичный рынок с дисконтом. Однако банк «Русский стандарт» на поводу у таких инвесторов идти не собирается.

Инвесторы принесли вчера по оферте банку «Русский стандарт» почти весь выпуск облигаций седьмой серии. Банк незадолго до оферты предпринял попытку избежать подобного развития событий и повысил ставку купона с 8,5 до 12,2% годовых, однако для рынка этого оказалось мало. Как сообщил вчера РБК daily старший вице-президент банка «Русский стандарт» Леван Золотарев, банк ожидал, что ему предложат к выкупу существенную часть облигаций по выпуску. «Мы считаем, что новая ставка купона в размере 12,2% годовых вполне соответствует рынку. Однако в последнее время часть инвесторов приносит по оферте облигации при любой ставке купона в надежде купить их потом на вторичном рынке дешевле», — говорит Леван Золотарев. По его словам, «Русский стандарт» намерен вывести облигации седьмой серии обратно на рынок, однако премия предлагаться не будет.

Стоит отметить, что предыдущая оферта по рублевым облигациям банка «Русский стандарт», которая состоялась 23 августа прошлого года, также оказалась для него не совсем удачной: тогда инвесторы принесли практически весь объем выпуска из 6 млн облигаций, но затем банку удалось продать эти облигации на вторичном рынке.

По мнению аналитика банка «Зенит» Якова Яковлева, новая ставка купона, установленная «Русским стандартом», хотя и находится на уровне доходностей остальных обращающихся выпусков, но в текущих условиях все равно требует премии для сохранения интереса инвесторов. Главный аналитик отдела анализа финансовых рынков Связь-банка Юрий Бодрин считает, что если «Русский стандарт» не предложит дисконт на вторичном рынке по своим облигациям, то возвращение бумаг на рынок будет под вопросом: «Недавно банк с более высокими рейтингами — «Русфинанс» отказался от размещения своих облигаций, поскольку не смог договориться с инвесторами по ставкам, а ведь потолок его коридора по ставке составлял 12,36% годовых».

Источник: rbcdaily.ru