Потеснить «золотой миллиард»

Доля развивающихся стран в общем объеме мировых финансовых рынков достигла рекордного уровня в 24%, говорится в исследовании Bloomberg. В период рецессии в развитых странах инвесторы устремились на развивающиеся рынки, где экономика в этом году вырастет в среднем на 1,6%.

На этом фоне все более явной становится разница между Россией и остальными растущими рынками, с которыми РФ принято ставить в один ряд.

Под определение «растущих» экономик или рынков, введенное исследовательской компанией MSCI, подпадает в общей сложности 22 страны. Если в начале года их доля в общемировой капитализации составляла 18%, то, по данным Bloomberg, к концу прошлой недели она достигла 24%. О том, что главные надежды инвесторы возлагают на emerging markets, в последние месяцы свидетельствовали доклады многих авторитетных институтов. Теперь же от намерений портфельные менеджеры перешли к делу.

Фаворитом инвесторов регулярно назывался Китай, и в подтверждение тому местный фондовый рынок в этому году вырос на 40%, до 3 трлн долл. Причем по сравнению с докризисными годами этот рост резко ускорился: если в предыдущие пять лет рыночная капитализация КНР увеличилась на 1,3 трлн долл., то за первую половину 2009 года уже на 1,2 трлн. Энтузиазм инвесторов основан на уверенности в будущем китайской экономики, чей устойчивый рост (по разным прогнозам, в этом году он превысит 7%) эксперты связывают с правительственным стимулирующим пакетом объемом 585 млрд долл.

В целом индекс растущих рынков MSCI в этом году вырос на 35% (индекс развитых экономик — всего на 2,9%), а согласно прогнозу МВФ, ВВП этих 22 стран к концу года увеличится в среднем на 1,6%, в то время как в развитых странах спад составит 3,8%. «За последние десять лет финансовая система развивающихся стран, за исключением Восточной Европы, значительно окрепла, и это помогает им пережить нынешний кризис, который их задел по касательной, поскольку его эпицентр в развитых экономиках, — отметил РБК daily стратег Julius Baer Кристиан Гаттикер, — Нынешний рост этих финансовых рынков будет нестабильным и неустойчивым, но как тренд он продлится еще долго».

Между тем в России, которую также принято относить к развивающимся рынкам, экономический спад в этом году составит, по разным прогнозам, 8—9%, а по данным Ассоциации вкладчиков на формирующихся рынках (EMPEA), в ближайшее время нашу страну ждет отток инвестиций. Всему виной слабая диверсификация сырьевой российской экономики. «Преж­ний оптимизм, что накопленные резервы могли бы это падение уменьшить, теперь сменился пессимизмом, — говорит главный экономист Merrill Lynch Юлия Цепляева. — Оказалось, что мало иметь резервы, нужны еще и механизмы, как доставить эти день­ги в проблемный сегмент».

При этом, например, в Бразилии, где в этом году также прогнозируется падение ВВП (до 1,5%), финансовый рынок регулярно фиксирует рекордные притоки инвестиций. «Власти страны заложили большой потенциал для роста, а местные правила игры ясные и для всех одинаковые, — говорит г-жа Цепляева. — Поэтому в страну и текут деньги».

Источник: rbcdaily.ru